汇正财经解读：3月宏观经济与行业布局新动向

汇正财经在报告中指出,2025年3月,中国经济正处于季节性效应的影响下,经济数据呈现一定的真空期。尽管如此,通过综合各类指标,仍然可以洞察出经济的运行趋势。物价方面,受春节错位影响,2月CPI暂时转降至-0.7%,但扣除这一因素后,物价仍处于温和回升状态。PPI同比下降2.2%,降幅较上月略收窄,显示出工业生产淡季的特征。

在制造业领域,2月制造业PMI指数为50.2%,重回扩张区间,这主要得益于季节性好转、人工智能和机器人热度的提升以及设备更新政策的支持。信贷方面,1月社融同比增长8.0%,新增社融、信贷均超预期,显示出信贷需求的回暖。

展望宏观预期,汇正财经特别提到了扰动对风险偏好的影响以及科技板块对中国资产中长期信心的强化作用。的扰动需要持续关注,这可能影响市场的风险偏好。同时,后政策的进一步发酵也将对经济产生深远影响。

基于上述经济展望,汇正财经提出了一些行业配置策略,例如,抓住AI科技行情的核心资产,如“ATM”(阿里巴巴、腾讯、小米)为代表的具有生态优势的互联网平台,以及机器人相关产业链的龙头,还有受益于AI科技渗透率提升的其他行业龙头,包括半导体、计算机、通信、消费电子、AI+应用等细分领域龙头。

另外,今年政策对科技民营企业的支持力度可能上升,这将利好港股科技龙头。因此,配置层面应关注三大科技主线:人形机器人、AI、低空经济。消费核心资产在政策催化、基本面企稳状态下也有望回暖。

3月再次进入观察期,风险偏好或将回落。投资者可采用AH双市轮动策略,构建收益更优的红利+组合。A股红利资产更多由避险情绪驱动,而港股则可能是国外市场的避险资产。

由此,汇正财经的2025年3月度宏观和策略报告为投资者提供了行业分析。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标,合理配置资产,把握市场机遇。

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