流血上市AI独角兽的自救

与如火如荼的AI产业相比，近年来国内AI企业的日子似乎并不好过。在2019年资本逐渐离场后，深陷亏损泥潭的AI企业面临的形势，就开始变得愈加严峻起来。

重压之下，国内AI企业纷纷开始通过上市的方式缓解自身焦虑。但在行业整体盈利前景并不明朗的情况下，IPO能否解决行业面临的盈利难题，仍然是个未知数。

资本输血趋缓

随着市场对AI行业了解的不断深入，资本对AI企业的态度也变得越来越理性了。特别是在2018年资本开始加速离场之后，AI行业即陷入了融资困局之中。这从国内AI行业投融资数量和金额的急转直下，可以看出部分端倪。

在AI行业投融资热潮最盛的2018年，国内AI行业投融资次数达到651次，投融资总金额超过699亿元。但到了2019年，行业的投融资次数就出现了断崖式下跌，暴跌至331次，投融资金额也下滑至387亿元。无论是投融资次数还是投融资金额，都近乎缩减了一半。

而在市场投融资次数、金额下滑的同时，投融资金额向头部企业集中的趋势也更加明显。据前瞻产业研究院数据显示，2018年7月，国内AI领域融资企业达到了116家，而在被投资的众多企业中，商汤科技、旷视科技、依图科技等头部AI企业，获得了远超其它细分领域企业的投融资金额。到了2019年，AI行业的投融资更趋向业内前5名企业集中。

从市场出现的诸多变化来看，资本市场对AI行业的谨慎态度已经非常明显了。而资本态度的转变，与AI企业羸弱的盈利能力有很大关系。

比如，业内享有盛名的CV(图像视觉)四小龙之一—云从科技，成立至今共亏损达23亿元;近日冲刺科创板的云天励飞，自2017至今亏损达16亿元;深耕AI领域的云知声，在2017年至今年上半年也已亏损了6.9亿元。

从这些企业的表现来看，AI企业自身的造血能力实在让人忧心，而这也正是导致资本加速退场的主要原因。在失去资本市场的输血后，AI企业的处境也变得日益艰难。这种情况下，如何获得新的资金来源，就成了身处困境之中的AI企业，迫切需要解决的问题。

上市募资求解

困境之中，AI企业们都把冲击IPO，当做了必须抓住的机会开始全力冲刺。而对AI企业更为友好的科创板，自然成了它们上市最好的选择。

比如，科创板实施的五套上市标准，允许AI企业亏损上市，这为连年亏损的AI企业打开了冲击IPO的大门。另外，重组审核规则后的科创板，将审核周期由65天减少至47天，对于提升AI科技企业上市的效率也大有助益。

在行业盈利艰难的情况下，拿不到融资的AI企业，也一直在为冲击IPO而蓄力。比如寒武纪、云知声、云从科技等知名AI企业，都先后为冲击IPO做了不少准备，业内领先的商汤科技等企业，更是通过投资、并购的方式来提升自身估值，以求其在上市之后能募集更多的资金。

不过，AI企业的上市之路并不是一帆风顺的。直到今年3月，寒武纪才成功IPO。在寒武纪成功IPO的影响下，其他AI企业也加快了上市步伐。比如，云知声、云从科技、云天励飞等多家AI企业，紧随寒武纪之后，纷纷开启冲击科创业板上市的新征程。

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